Value at Risk (
VaR) é um método para avaliar o risco em operações financeiras. O VaR resume, em um número, o risco de um produto financeiro ou o risco de uma carteira de
investimentos , de um
montante financeiro. Esse número representa a pior perda esperada em um dado horizonte de tempo e é associado a um intervalo de confiança.
Existem várias técnicas de avaliação do risco de operações financeiras, tais como
Back Test,
Stress Test,
Expected Shortfall, além do
Value at Risk. Essas técnicas visam quantificar o
risco de mercado, ou seja, do risco de perdas monetárias decorrentes da variação de
preços, de
taxas de juros ou de
taxas de câmbio.
Normalmente o VaR é calculado com 95%, 97,5% ou 99% de confiança. Este nível de confiança nos indica que é esperada perda maior que a calculada pelo VaR. Assim, ao utilizar 99% de confiança, espera-se que a cada 100 observações do VaR, em pelo menos 1 vez a perda do investimento financeiro seja superior à perda estimada no cálculo do VaR.