Está situada junto às ilhas Cook e Bellingshausen, esta última formada recentemente numa erupção que ocorreu entre 1968 e 1984. Há suspeitas de que as ilhas Thule e Cook já foram uma única ilha maior no passado, e há evidências de uma caldeira vulcânica]submersa entre elas, de uma extensão de aproximadamente 4,3 por 4,8 km, o que explica a não formação de gelo na área. A cratera do vulcão, localizada a de altitude, também não possui gelo, em razão da temperatura mais elevada.

A Argentina estabeleceu uma base de pesquisa na Ilha Thule chamada Corbeta Uruguay, na verdade, um posto militar, para reivindicar a posse sobre as Ilhas de Sandwich do Sul, em 7 de novembro de 1976. Em 20 de junho de 1982, a Marinha Real Britânica — logo após a vitória sobre a Argentina nas Ilhas Malvinas — expulsou os argentinos, todavia abandonou o posto alguns meses depois. Atualmente a ilha encontra-se inabitada.