As principais fontes de renda da Ilha do Príncipe Eduardo são o turismo, a agricultura e a pesca. Anualmente, centenas de milhares de turistas, vindos primariamente de outras províncias canadenses e dos Estados Unidos, visitam a Ilha do Príncipe Eduardo. Apesar de seu pequeno tamanho, a província é uma das maiores produtoras nacionais de batatas do país, bem como uma grande produtora de leite e carne bovina.

A Ilha do Príncipe Eduardo possui pouquíssimas reservas de minérios essenciais. Além disto, até recentemente, a província não possuía nenhum meio de acesso direto com o restante do país - todo o transporte de produtos e pessoas era realizado via navios ou aviões. Foi somente em 1997 que uma ponte foi construída entre a Ilha do Príncipe Eduardo e a província vizinha de Nova Brunswick. Sua falta de recursos naturais e sua localização isolada impediram historicamente o desenvolvimento da indústria de manufatura na província. Porém, os corpos d' água que cercam a província possuem grandes quantidades de peixes, crustáceos e ostras, que fazem da pesca uma importante fonte de renda da província.